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[财经头条] 债券承销监管与经纪业务整改 券商秋季或难现“秋收”

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发表于 2016-9-18 21:50:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
编者按:近期,随着私募被允许介入新三板做市业务、券商经纪业务进入整改期、债券承销业务加强监管,券商在这个秋天日子有点难,其营业收入中各板块的比重也将发生变化。

券商的营业收入由经纪业务、自营、资管、投行等的收入组成。当前,由于股市持续低迷,经纪、自营业务收入下滑明显,而随着新股发行和上市公司定增规模的扩大,投行业务的收入比重逐步扩大。近期,随着私募被允许介入新三板做市业务、券商经纪业务进入整改期、债券承销业务加强监管,券商在这个秋天日子有点难,其营业收入中各板块的比重也将发生变化。

私募介入新三板做市

2014年8月新三板实行做市制度以来,做市一直是券商的天下,但券商以自营模式来做市受到了市场各方诟病。据悉,《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》获中国证监会批准,即将公布,这标志着股转公司已基本完成私募机构做市业务试点前工作准备。

据中国基金业协会统计,截至今年8月底,基金管理规模超过20亿元的私募基金管理人总数为721家,其中管理规模100亿元以上有140家。

9月12日,私募机构参与新三板做市的部署会议在全国股转系统召开。据悉,目前已有包括九鼎集团、中科招商、天星资本在内的33家私募机构在申请参与做市试点。

目前,新三板上只有85家做市商,全部为证券公司,部分做市商服务企业数量不足十家,每周成交额只有几十万元甚至仅几万元。随着私募机构被允许介入新三板做市,券商做市“一统天下”的局面将被打破,而做市获得的收益也将被私募机构“切割蛋糕”。

债券承销从严监管

债券承销业务是券商今年业绩中为数不多的亮点,其赚钱效应已经超过IPO。

数据显示,截至9月13日,今年以来97家券商共承揽4240单债券,比去年全年还多承揽了近400只;累计承销债券3.48万亿,占整个债券市场融资10.99万亿的31.67%,比去年全年增加0.37万亿。据了解,目前券商债券承销费率通常在0.3%-1.5%不等,如果按照券商平均1%的费率计算,大约能为整个行业贡献348亿元承销费。

不过,在券商债券业务不断扩容的同时,债券违约等风险不断暴露。据证监会统计,截至今年上半年,全市场有35只债券发生违约,涉及金额228亿元,超过2014年和2015年违约债券金额。

监管层对券商债券承销加强监管。9月8日,97家开展公司债券业务的券商参加《证券经营机构公司债业务高级管理人员》培训会,会上要求券商注重公司债存续期管理,针对券商四大违法违规行为列出认定标准及处罚措施。此外,从10月8日至11月30日,监管部门将就债券问题进行现场检查。

业内人士指出,证监会对券商监管更全面、更严格,从短期来看或影响个别券商的业务收入,但从长期来看有利于行业健康发展。

经纪业务大整改

今年4月,监管层曾对券商的私募基金综合服务开展核查,发现主要存在三大问题:无资格开展业务、规模至上、信息系统投入不足。随着监管层对私募行业的规范,券商经纪商业务也进入整改期。

据悉,目前59家券商提供私募基金相关服务,可只有20家在私募基金业务外包服务机构的名单中。截至今年4月,获得基金托管业务资格的券商只有13家,包括海通证券(600837)、国信证券(002736)、招商证券(600999)、广发证券(000776)、国泰君安、银河证券、华泰证券(601688)、中信证券(600030)、兴业证券(601377)、中信建投证券、中金公司、恒泰证券、中泰证券,还有中国结算和证金公司。

而根据监管层统计,今年4月底,将近一半的券商开展私募基金服务,已覆盖近四成规模的私募基金。其中,20家在中证协备案,属于私募基金业务外包服务机构,但“外包服务”并不包括“托管”资格。

20家获得外包服务资格的券商,尚未同时取得托管资格的有长江证券(000783)、长城证券、太平洋(601099)证券、申万宏源(000166)证券、东兴证券(601198)、第一创业(002797)证券、东方证券(600958)、东吴证券(601555)等券商。

为了获得私募基金相关业务,不少券商不得不选择申请基金托管牌照。

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