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波浪理论简易教程全解(连载完整版)

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发表于 2015-1-13 21:21:47 | 显示全部楼层 |阅读模式
市场运动是可识别的

最新的科学研究证明:波浪理论的创立者艾略特关于市场的很多认识是完全正确的,当然在很长一段时间内,数不清的投资者和研究者也已证实了这一点。

艾略特在70年前发现了波浪理论,数十年后即有不少追随者开始研究如何将它应用在金融市场中,其中的佼佼者包括伯尔顿、普莱切特和弗罗斯特。

学习此教程能帮助你站在前人的肩膀上——理解什么是波浪理论以及如何应用波浪理论。

你将学习到什么

成功的市场操作取决于你对股市中大众行为的模式研究,你的研究目的是让自己最终脱离亏钱的大众行列。

此教程描述了大量的行为模式以及它们之间的关系。数年来我们已经成功教会了众多波浪理论爱好者如何进行有效的市场分析。

为了节约学习时间,我们总结了几十年来有效的波浪理论实践准则,帮助你理解和使用。

此教程内容全面,和实体授课教程完全相同。有些人认为揭秘市场并不明智,有些人认为波浪理论是无用的理论。我们提供该教程只是希望能够开拓你的投资眼界,如果百分之一的聪明人能够刻苦钻研并精通波浪理论,该免费教程的作用就已经达到了。


波浪理论简介

在《艾略特波浪理论品鉴》中,哈米尔顿.博尔顿开宗明义:

在难以预料的经济活动、大萧条、战争、重建与复兴中,我注意到波浪理论都能够给予很好的解释,这让我确信波浪理论就是现实规律的一部分。

“波浪理论”是艾略特最早发现的,它揭示出社会大众的行为总是存在某种特定模式。当波浪理论被用以分析股票市场时,艾略特发现股票市场同样存在类似于社会的基本规律。据此他总结了股价运动的规律,称之为波浪并划分为13种浪形,这些浪形总在市场中出现,但是每次出现的时间和价位并不完全相同。他给出了各种浪形的名称、定义与描述,以及这些子浪如何组合构成更大级别的波浪。简而言之,波浪理论给出了一系列价格形态以及这些形态如何构建市场走势的合理解释。最后,波浪理论还提供了根据实际市场分析经验总结的鉴别浪形的规则和指引。

波浪理论历史

波浪理论的价值在于预测市场,更在于描述市场——既描绘当前运行状态,也预知将来运行轨迹。波浪理论提供了全面分析市场的宏观视角,它的准确性存在于当前形态评估,也存在于未来的预测。大众行为在很多方面都符合波浪理论,股票市场却是波浪理论应用最广泛的领域之一,毕竟股价更直接、更敏感的反映当前的生产力和经济水平。

艾略特根据1940年代之前的所有道琼斯数据,天才的发现了波浪理论,以准确性和全面性著称。艾略特当时预言,根据波浪理论道琼斯指数在随后的几十年中将迎来超级大牛市,而同期的投资者从来没有人认为指数在将来能够超越1929年的高点。最终正如我们看到的那样,波浪理论一次又一次的提前准确的给出市场走势。

让很多初学者困惑的是,每个波浪理论“专家”都有一套独特的波浪理论解释,然而如果我们使用算术或半对数坐标来观察市场,并积极运用本教程给出的关于波浪的准则和指引,我们就能够得出最合理的结论。

欢迎来到艾略特的世界!

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 楼主| 发表于 2015-1-13 21:35:32 | 显示全部楼层
一:基本原理

波浪理论认为,市场的每一个波动都包含着特定的含义。每个投资者的每一笔交易都反映在当前市场中,传递着某一信息,影响着其他投资者的行为,最终所有人都会相互影响。这种互相影响的市场循环是由人类的社会天性所决定的,符合一定的模型,此种模型具有某种预测功能。

有时市场波动看上去是由外部消息面决定的,有时似乎又受投资者预期所左右,其实质在于市场自身有自己的运动法则。当然这种运动法则既不是线性的,也不是简单周期性的,而在于结构式的波动。

这种波动以波浪形呈现。波浪即方向性运动的模型。

五浪模型

市场总是以下图1-1所示的五浪结构运行,其中1,3,5浪与当前运动的主方向一致,2,4浪则是与主方向相反的但同时又是不可或缺的两个浪。

1-1.png

艾略特未曾特别声明五浪模型的基础地位,但答案是毫无疑问的。任何时刻,市场总是能被识别为某级别五浪模型中的一部分,因为五浪模型是市场波动的基础,所有其他模型都从它衍生而来。

波浪分类

波浪可分为两大类:驱动浪和修正浪(别名调整浪)。驱动浪由五子浪组成,修正浪通常由三子浪组成。图1-1中1,3,5是驱动浪,因为它们是市场方向的决定力量;2,4是修正浪,因为它们对市场主方向起修正作用。这两大类波浪的作用、结构等都存在较大差异。

在1938年的著作《波浪理论》以及随后1939年的一系列文章中,艾略特指出股票市场的波动规律即五浪上升和三浪下跌,这八浪构成一个循环,如下图1-2所示。
1-2.png

总的来说,八浪又可分为两大部分,前五个浪可笼统看成驱动浪,后三个浪可看成修正浪,即浪ABC是浪12345的修正浪,正如图1-1中浪2是浪1的修正浪一样。

波浪的层级

当某小级别八浪循环如图1-2结束后,一个又一个类似的循环紧跟着发生,在这个高于图1-2级别的大级别波浪中同样存在五浪上升、三浪下跌结构,如图1-3所示。
1-3.png

需要特别说明的是,图1-3不仅仅描述了一个比图1-2级别高的波浪循环,更可以看成图1-2本身的子浪细化。在图1-2中,每个子浪1,3,5即驱动浪,它们必须由五个更小级别子浪组成;子浪2,4属于修正浪,必须由3个更小级别子浪组成。也就是说不管波浪的层级如何,他们内部结构却是一致的。你可以把图1-3看成两个波浪,八个波浪,甚至34个波浪,但你要明白这些是基于不同层级而数出来的。

驱动浪和修正浪划分法则

市场的组合架构在于:两个浪分解为八个子浪,这八个浪又分解为三十四个子浪。波浪理论反映了这样一种哲学思想,每个浪都可以细分为低级别子浪,每个浪又同时作为高级别波浪的子浪。

现在继续观察图1-3,浪(A),(C)是下跌的,它们可细分为5子浪,浪(B)是上涨的却可细分为3子浪。这说明一个关键点:驱动浪并不等同于上涨,修正浪并不等同于下跌。波浪究竟是驱动浪还是修正浪不取决于它的绝对方向,而取决于相对方向,即相当于高一级波浪的主方向。图中看出,浪(A),(B),(C)的高一级波浪是浪②,浪②是下跌的,浪(A),(C)也是下跌的,所以浪(A),(C)是驱动浪;浪(B)之所以是修正浪,是因为他的方向和浪②是相反的。因此,波浪理论的重要结论是:在任何波浪级别,和高一级别波浪方向的一致的当前波浪总是可分解成5子浪,和高一级别方向相反的当前波浪则分解为3子浪。

下图1-4更细致的解释了这个论点,希广大波浪爱好者仔细琢磨。
1-4.png




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 楼主| 发表于 2015-1-13 21:54:47 | 显示全部楼层
一:层级标识与功能
各层级波浪数目

驱动浪加上修正浪等于一个波浪循环。假设驱动浪为最常见的推动浪(后续章节会详细解释何为推动浪),修正浪为常见的锯齿形调整浪,那么波浪数目如下:

第一层:1+1=2
第二层:5+3=8
第三层:21+13=34
第四层:89+55=144
第N层:...
1-5.png


正如本章的几个图所示,每一波浪在理论上都可以细分子浪,每一个波浪本身又可以作为其他波浪的子浪(除了最上层),因此波浪理论中的波浪既是一个宏观抽象概念,也是一个可以逐步分解的数学过程。

波浪为何是5+3

艾略特本人并没有详细解释为何市场的基本模式是5浪+3浪,他只是明锐的发现并无私的告知我们,市场从来都是如此运行的。当我们经过仔细研究就会发现,这种模式是最有效的既保证市场前进,又保证市场存在波动的模式。试想,1个浪无法产生市场波动,3个浪是产生波动的最小数目。而如果驱动浪有3个子浪,修正浪也是3个子浪,市场的主运行方向如何保证呢?很可能始终在原地踏步。因此驱动浪为5个子浪,修正浪为3子浪,是最有效,最简约的理想运行模式:能够让5+3的总方向与5一致,有能够让市场产生必要的波动(其中的3浪)。

标识不同层级的波浪

正如上文所述,波浪存在层次,那么如何标识不同层级的波浪呢,艾略特给出了若干建议名词:

超大循环浪、大循环浪、循环浪、基本浪、中型浪、小型浪、细浪、微浪、细微浪。

我们可以采用下面的数学符号来表示上面的各层级波浪,避免不同层级的波浪互相混淆,影响我们的数浪与判断。
1-6.png

波浪理论的难点

第一难点是当一个新的波浪发生时,我们很难判断它属于哪个层级。最主要的原因是因为判断波浪层级,并不简单的依赖价格或时间,而主要依赖于波浪的形态,尤其是相邻的和所包含的波浪形态。
第二难点是波浪理论中的驱动浪与修正浪都存在各种变形,我们需要在后续的章节中一一辨识。

波浪的功能

每一浪要么是作用浪,要么是反作用浪。所谓作用浪,是指该浪的方向与该浪上层的主方向一致;反作用浪指该浪的方向与上层的主方向相反。作用浪用奇数或字母表示,如1,3,5,A,C,反作用浪用偶数或字母表示,如2,4,B。所有的反作用浪都是修正浪,大部分作用浪是驱动浪,详细的内容我们会在第二章中讲解。


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 楼主| 发表于 2015-1-13 21:57:25 | 显示全部楼层
二:驱动浪是什么意思

驱动浪

驱动浪是指包含五子浪的,与上级别大方向一致的一类波浪,它们走势凌厉,易于辨认。驱动浪的五子浪中,子浪2不会回撤超过子浪1的100%,子浪4不会回撤超过子浪3的100%,子浪3通常会超越子浪1的终点。这些特征保证了驱动浪在沿着主方向运行。

艾略特进一步之处,子浪3通常是子浪1,3,5中最长的,即使不是最长但也绝不能是最短的,这是铁律。驱动浪本身又包含两大类:推动浪和倾斜三角形。

推动浪

推动浪是一种最常见的驱动浪,推动浪的5子浪中,子浪4永远不可以进入浪1的价格范围,这条铁律适用于所有非杠杆现货市场。如果违反,那就说明正在分析的不是推动浪。此外,子浪1,3,5本身全部是驱动浪,子浪3则必须是推动浪。如下图所示,浪(1),(3),(5)和浪(A),(C)全部是推动浪。
1-7.png


必须指出的,推动浪适用的铁律非常少,所谓铁律是指必须遵守。另外一种描述波浪特征的词叫做“指引”,推动浪的指引包括失败的第五浪、延长浪、交替等我们会在后续章节一一介绍。记住,指引只是帮助我们辨认波浪的指导原则,揭示的是大概率事件,但并非如“铁律”一般。指引可以违反,铁律不可以。

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 楼主| 发表于 2015-1-13 22:01:40 | 显示全部楼层
二:延伸浪是什么意思
大多数推动浪都包含艾略特所称的延伸浪。所谓延伸浪是指该波浪的五子浪在时间和空间上看上去明显拉长。延伸浪最常见的情况是1,3,5浪中有且仅有一个浪存在延伸。有时我们也会发现延伸浪的时间、空间和上一级别的其他4个波浪非常接近,看上去像形成了九子浪。在这种所谓的天九波中,我们无法明确说明究竟是一浪延伸、三浪延伸还是五浪延伸。下图1-5会为您解释延伸浪(又称延长浪)。
1-8.png

注:上图中第一组应该是一浪延长,不是五浪延长。

常见的情况是1,3,5中一般只有一个浪发生延伸,这对我们判断未来的波浪走势很有帮助。比如1,3浪长度接近,那么5浪就很可能发生延伸。又比如3浪发生了延伸,那么5浪很可能走势比较简单,且类似于1浪。

在股票市场中,发生延伸概率最大的地方是3浪。这个事实还要与其他两个铁律联系在一起来看:3浪不能是1,3,5中最短的;4浪不能进入1浪的区间。为了进一步说明,让我们看看下面的图:
1-9.png

图1-6中浪4进入了浪1的区间,图1-7中浪3是最短的浪。根据铁律,这两种数浪都是错误的。那么我们如何数这种波浪才是正确的呢?请看图1-8,我们认为3浪发生了延伸。永远不要犹豫将3浪延伸挂在嘴边,这是非常容易发生的一种大概率事件,也是针对推动浪数浪最有效的一个指引。

延伸浪中有时会包含延伸浪,图1-9描述了3浪3延伸的情况,图1-10则是5浪5延伸。其实5浪延伸在商品市场中比较常见,在股票市场中不太常见。
1-10.png



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 楼主| 发表于 2015-1-13 22:05:22 | 显示全部楼层
二:失败五浪是什么意思

艾略特用“失败五浪”来描述如下情形:第五浪的终点未能超越第三浪的终点。我们则倾向使用这个词——“截断的第五浪”。失败五浪同样需要由5子浪组成,此外失败的五浪之前常常有个异常强势的第三浪,如下面的图所示。

1-11.png

美国市场自1921年以来提供了两个“失败五浪”的经典例子。其中一个出现在1962年的古巴导弹危机,如图所示,危机是在三浪时发生的;另一个出现在1976年,该五浪之前有一个非常强劲、持续时间长的三浪。

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 楼主| 发表于 2015-1-13 22:12:15 | 显示全部楼层
二:终结楔形和引导楔形

楔形是驱动浪的一种,但是又有别于推动浪(驱动浪分为两类:推动浪和楔形)。楔形是五浪结构中的特例——子浪4与子浪1价格会发生重叠;所有子浪都是3浪结构,即3-3-3-3-3(有别于推动浪的5-3-5-3-5).极少数情况下,楔形出现在失败的第五浪。楔形一般分为两大类:

终结楔形

终结楔形是出现在第五浪的一种波浪结构,艾略特曾指出,终结楔形出现之前的市场,往往运行的非常迅猛;此外,极少数终结楔形会出现在调整浪ABC的C浪;在双重三浪和多重三浪中,终结楔形可能作为最后一个C浪。总之,终结楔形的出现代表一波强势运动的结束。

连接终结楔形的高低点一般会形成两条收敛的直线,终结楔形的每个子浪都是3波,如下图所示。

1-14.png

终结楔形曾实际出现在道指1978和1976年,如下图1-17,1-18所示。图1-19 是一种特殊的呈发散状的终结楔形。特别注意,每个实例中,终结楔形结束后市场都会急剧的反转。

1-15.png

1-16.png

1-17.png

尽管没有在图中专门说明,但需要指出的是作为5浪的终结楔形常常伴随着“翻越”现象,即它的第五子浪会超越第一子浪和第三子浪形成的趋势线,且在超越瞬间成交量会突然异常放大。

上升趋势中的终结楔形发生后,会伴随着崩盘式的下跌,且下跌目标位至少是该楔形的起点;同理,下跌行情中的终结楔形往往意味着随后的暴涨。

注意:五浪延长、失败的五浪和终结楔形都预示着一件事——趋势的反转。有时,在不同周期上,两种形态会同时出现,那么要特别预备随之而来的暴涨暴跌。

引导楔形

引导楔形是一种极少出现的形态,如果出现会发生在1浪和A浪。在有限的实例中,我们发现其内部结构有时是3-3-3-3-3,有时是5-3-5-3-5。引导楔形之后的2浪或B浪,回撤将会很深。
1-18.png

如上图所示是引导楔形在道指的一个实例,其之后的B浪跌幅会较大。我们近期还发现了呈扩张状的引导楔形,它出现在股票市场的熊市初期,尽管这种形态不是艾略特所发现的,但我们有理由相信它同样是引导楔形的一种,值得我们跟踪和学习。


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 楼主| 发表于 2015-1-14 21:22:34 | 显示全部楼层
三:修正浪概述
市场总是会有一些和大级别趋势相反的运动,我们称之为修正浪(调整浪)。修正浪的内部结构不会与驱动浪/推动浪一致,不如驱动浪那样易于识别,而且其种类多样。修正浪经常在运行时逐步展现它的复杂性,所以我们很难用特定的模式来快速识别它。往往等到某个修正浪已经全部走完,我们才恍然大悟。因为修正浪的末端比驱动浪的末端更难以预测,所以波浪理论分析师们遇到修正浪时,要更加小心注意。

一个特别要注意的修正浪规则是——修正浪永远不会是五波的。所以当看到一个五波运动时,我们不要认为这是某级别修正浪的结束。后续的章节会详细的讲述这一准则。

修正浪由两种风格:陡峭的和缓和的。陡峭型修正浪运动激烈,是对主趋势的强烈修正;缓和型修正浪在运行过程中,价格区间往往会触及甚至突破修正浪的起点。

修正浪一般分为以下四类:

锯齿形修正浪(又称为之字形修正浪,5-3-5,又分为单锯齿形、双锯齿和三锯齿);
平台形修正浪(又称为平坦形修正浪,3-3-5,又分为规则型、扩张型和奔走型);
三角形修正浪(3-3-3-3-3,分为收敛型,上升/下降和扩张型,有一种特例:奔走型);
联合型修正浪即上述三类的集合,分为双重三浪和多重三浪。

下面的章节会用图例详述这几类修正浪。

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 楼主| 发表于 2015-1-14 21:28:48 | 显示全部楼层
三:锯齿形修正浪
锯齿形修正浪在牛市中表现为下降的三波ABC,内部结构为5-3-5,其中B浪明显低于A浪的起点,如下图所示:
1-19.png

熊市中的锯齿形修正浪则表现为相反的之字形,如下图所示:

1-20.png

某些时候,当一个锯齿形结束后,调整目标并未达到时,双锯齿形或三锯齿形会如期而至。其中在锯齿形之间会间隔以三波结构。双锯齿或三锯齿形有点类似于推动浪的延长浪,但是出现的概率要低很多。

1-21.png

标准普尔指数在1977~1978年的图形可以看做一个双锯齿形,此外道琼斯指数在1975年的七月至十月也是双锯齿形。在推动浪的子浪中,2浪很容易出现锯齿形,4浪则相对少见。

1-22.png

艾略特在最初发现双锯齿、三锯齿或多重修正浪时,一般使用下面的标记方式:A-B-C-X-A-B-C,其中X用以表示间隔在两个修正浪之间的一种三波结构。我们对这种标识方式作出了改进,用W-X-Y来表示双锯齿形,用W-X-Y-X-Z来标识三锯齿形。W是第一个修正浪,Y是第二个修正浪,Z是第三个修正浪(如果有的话);X是它们之间的反作用浪,也是修正浪,而且往往是锯齿形修正浪。

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 楼主| 发表于 2015-1-14 21:36:52 | 显示全部楼层
三:平台形修正浪
平台形修正浪与锯齿形修正浪不同在于,平台形修正浪的内部结构为3-3-5(锯齿形为5-3-5),如下图所示。其A浪缺乏足够的作用力,像锯齿形的A浪那样展开5波,因此其B浪的反作用力相当大,能够运行到A的起点附近,最终C浪也没有足够的力量运行太远,往往在稍微超越A浪终点的位置附近结束。
1-24.png

熊市中的平台形修正浪如下图所示:

1-25.png

相对于锯齿形,平台形修正浪的修正幅度相对较小;当一波很强势的主升浪或主跌浪结束后,平台形修正浪常常出现。主趋势越强劲,平台形修正浪越简短。5浪结构中平台形常出现在4浪,2浪出现概率相对较小。

俗称的“双平台形修正浪”也偶尔出现,不过艾略特将这种形态划归在"双重三浪"中,我们在后续章节会详细介绍。

一般来说,任何走势划归为ABC且内部结构为335的修正浪我们都称之为平台形。在艾略特看来,平台形修正浪也根据图形的些许不同分为三种。“规则平台形”——浪B终点与浪A起点接近,浪C在稍稍超越浪A终点的位置结束(如上面的图所示);出现概率更大的是“扩张平台形”,艾略特称之为“不规则平台形”,其内部价格在B浪会超越A浪的起点,C浪的终点也会超越A浪的终点,如下图所示。
1-26.png

1-27.png

下图则是扩张平台形在道指的一个实例(1973年8月至11月):

1-28.png

第三种平台形我们称之为“奔走型”,其B浪终点会超过A浪的起点,但是C浪的终点则在A浪的价格区间内结束。奔走型平台形的出现一般表明主趋势的力量非常强劲。在此还要特别注意,如果B浪的内部结构为5波,那么我们之前的数浪就有问题,所谓的“B浪”很可能是一新推动浪的1浪,所谓“C浪”这是新推动浪的2浪。最后需要指出的是奔走型平台形的实例非常少见,概率极低,甚至不如我们随后的要介绍的奔走三角形出现的概率高。

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